Com plano de recuperação aprovado, Light passará por transformação Por Estadão Conteúdo

Diante de uma significativa aprovação do plano de recuperação judicial (PLJ) ​​da Light (BVMF :), correspondente a mais de 99% do passivo, a administração da empresa está confiante de que em poucos meses iniciará um processo de transformação da empresa , que incluirá não só a desalavancagem, mas também a melhoria da prestação de serviços e da execução de investimentos.

“A aprovação quase unânime do plano, quase simbólica, é uma crença, não só dos credores, mas também dos acionistas, na continuidade da Light, do seu funcionamento e da sua recuperação, essa é a grande mensagem que podemos colher do resultado obtido hoje”, disse o presidente da empresa, Alexandre Nogueira, em entrevista ao Energia de transmissão.

Refere-se ao facto de o plano de recuperação aprovado incluir não só novos termos e condições para os cerca de R$ 11 mil milhões em dívidas, mas também a conversão de parte dessas dívidas em capital e o compromisso, por parte dos acionistas de referência, de investimento de recursos da ordem de R$ 1 bilhão.

Conversão de dívida

Dada a significativa aprovação do Plano de Recuperação Judicial (PRJ), a administração da Light tem boas expectativas de que obterá sucesso na obtenção do apoio dos credores que aceitarem converter parte de seus créditos em ações da empresa. O plano prevê a conversão de até R$ 2,2 bilhões de dívidas em ações. Portanto, a empresa precisa obter a adesão de credores correspondentes a até R$ 6,3 bilhões em dívidas, pois precisam se comprometer com a conversão de pelo menos 35% de seus créditos.

“Com base neste voto, e na confirmação dos credores da viabilidade da empresa e do que a empresa apresentou como plano, entendemos que haverá uma adesão significativa para atingir esse quórum de R$ 2,2 bilhões de conversão”, disse o diretor Relações Financeiras e com Investidores na Light, Rodrigo Tostes.

Comentou que, ao longo das negociações do plano com os credores, houve um interesse significativo de muitos deles na opção de conversão. “Tanto que foram negociadas melhores condições para esses credores que vão se converter”, disse, ressaltando que a empresa nem deveria voltar a campo para buscar aumentar a adesão à opção de conversão.

Pelo plano aprovado, os credores convertidos terão suas dívidas renegociadas com prazo menor e remuneração mais elevada em comparação aos credores não convertidos. Além disso, terão amortização linear e receberão bônus de subscrição a cada duas ações subscritas (mandados a partir de 01h02).

Através do processo de recuperação judicial, o próximo passo é justamente a implementação de um sistema de escolha, em que cada um dos credores escolherá entre ser um “credor coadjuvante conversor” ou um credor “não conversor”. Os credores terão 30 dias para fazer sua escolha.

Será com base nos resultados destas opções que o plano será efetivamente aprovado. A previsão é que isso seja concluído até julho.

Futuro

A conversão da dívida em ações, bem como a capitalização, estão associadas à obtenção de um novo contrato de concessão junto à distribuidora, que ainda será discutido com o governo. Portanto, inicialmente não se espera nenhuma grande desalavancagem da empresa.

Sinais dados nos últimos dias pelo poder público do setor elétrico apontam para um futuro promissor nesta esperada renovação da concessão de distribuição de energia, como o fato de a Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel) ter instaurado um processo que ameaçava penalizar a Light com uma caducidade do contrato – o que inviabilizaria a renovação da concessão.

Além disso, o Ministério de Minas e Energia enviou à Casa Civil minuta de decreto com diretrizes para novos contratos com propostas favoráveis ​​à Light, como a possibilidade de fixação de tarifas diferenciadas para áreas consideradas “severamente restritas” para combater roubos. e padrão.

Os executivos da Light evitaram falar sobre esse processo ainda a ocorrer, mas admitiram que os movimentos recentes foram importantes e contribuíram para dar mais confiança no plano de recuperação proposto.

Consideraram também a aprovação do plano e o seu encaminhamento como “um primeiro passo na desalavancagem” da empresa, o que já sinaliza uma tendência, embora a implementação ainda dependa de “condições precedentes”. “Não haverá desalavancagem, não haverá como contabilizar a redução, mas haverá tempo e fôlego até que essa desalavancagem chegue”, disse Tostes, referindo-se ao período de carência para pagamento da dívida.

Nogueira disse vislumbrar um cenário virtuoso pela frente, em que haverá uma “Luz Revigorada”. “A empresa ganhará solidez financeira para os desafios futuros, e olhando para frente estamos olhando para uma empresa diferente, que passará por uma transformação, para buscar entregar um melhor serviço e fazer os investimentos que devem ser feitos em sua área de concessão para atender aos seus mercado e a qualidade exigida, ou seja, um cenário virtuoso pela frente, não só em termos de desalavancagem financeira – que é o primeiro passo hoje aprovado – mas também no equilíbrio económico-financeiro do contrato e na melhoria da prestação de serviços o serviço”, disse Nogueira.

Ajustes finais

A aprovação do plano de recuperação judicial de mais de 99% foi possível depois que a empresa conseguiu se alinhar detentores de títulos documento anexo ao Plano de Recuperação Judicial (termo de compromisso), referentes exclusivamente a valores mobiliários emitidos no mercado internacional. Até ontem, dia 28, fontes indicavam que ainda havia aspectos jurídicos em aberto com esses credores.

Tostes esclareceu que a possibilidade de fazer um acordo paralelamente ao detentores de títulos, sem modificar o plano, já estava previsto na última versão do PRJ apresentada, considerando um acordo alinhado justamente a este grupo. Isso foi feito porque poderia haver um problema de agendamento para ajustar todos os termos do plano em tempo hábil para as assembleias de debenturistas convocadas para avaliar o PRJ.

Segundo ele, o documento anexo deverá conter aspectos específicos relacionados a esses títulos internacionais, que estão sujeitos a legislações distintas.